四川长虹拟收购优质军工资产 提升综合盈利能力

日前，四川长虹发布公告，公司拟以现金通过非公开协议方式，收购控股股东四川长虹电子控股集团有限公司（简称“长虹控股集团”)全资子公司四川电子军工集团有限公司(简称“军工集团”）所持零八一电子集团有限公司（简称“零八一集团”）100%股权，本次股权收购价格按评估基准日2017年12月31日零八一集团100%股权对应的评估值172,780.65万元确定。

分析人士指出，四川长虹收购零八一集团，整合优质军工资产，实施军工资产证券化，将为研发提供多渠道资金保障，同时，有效激活零八一内部管理，开拓军民两个市场，加速军民融合成果转化，这也将有助于提升四川长虹的综合盈利能力。

零八一集团拥有完整的军工生产经营资质

从股权结构来看，零八一集团是实际控制人绵阳国资委全资控股的长虹系军工资产，与上市公司四川长虹同属于四川长虹电子控股集团。

零八一集团组建于20世纪60年代，是三线建设时期按专业化配备兴建的炮瞄雷达生产基地，现为一个集科研开发、生产试制、系统集成于一体，为国内外客户提供高新技术探测装备和数字化装备的综合性军、民两用电子科研开发基地，涉及军品、机电、电器、车辆四大产业。

零八一集团是国家军工电子核心能力建设重点单位、近程防空火控系统科研生产服务基地、战场装甲情报侦察处理科研生产单位、陆军超低空相控阵目标指示雷达科研生产单位、航天测控和靶场测量雷达科研生产单位。并拥有完整的军工生产经营资质，持有《保密资格单位证书》、《武器装备科研生产许可证》、《装备承制单位注册证书》、《武器装备质量体系认证证书》等。

在军工技术方面，零八一集团坚持“需求牵引，技术推动”的指导思想，巩固近程防空领域传统优势同时，掌握一大批雷达关键核心技术。公司产品覆盖多个频段，实现多种雷达体制，形成了系列化雷达产品。特别在雷达搜索与跟踪、情报侦察、指控、信息综合处理、通信等方面优势突出，具备系统级防空武器系统研制与集成能力。

资料显示，截止2017年12月31日，零八一集团经审计的合并报表资产总额296,698.57 万元，负债总额125,025.32万元 ，所有者权益总额171,673.25 万元；零八一集团2017年实现收入61,200.02万元，净利润1,812.54万元。

整合优质军工资产，提升公司综合盈利能力

2017年，长虹实现营业收入776.32亿元，同比上涨15.57%；归属于上市公司股东的净利润为3.56亿元，同比下降35.67%。业内分析人士认为，导致公司利润下滑主要原因为上游原材料价格上涨和下游价格传导不顺畅。

在这样的行业背景下，若成功收购零八一集团，将有利于四川长虹发挥协同优势，推动军民融合产业深度发展，提升公司综合盈利能力。

零八一集团现有军品业务包括军用高炮雷达的研发、制造及销售，民品业务包括汽配、微波器件、非晶变压器等产品的研发生产。四川长虹方面认为，军工技术和军工品质是公司在家电市场区别于其他竞争对手的核心竞争优势，成功收购零八一集团后，通过积极应用和转化军工领域积累的先进技术，用于民品研制，可为民用产品质量提供有力保障，关键技术协同攻关，加速转化科技成果，提升公司产业竞争力。

上述分析人士则指出，四川长虹收购零八一集团后，有利于激发军工企业经营活力，发挥上市公司人员、品牌、渠道的协同效应，资源共享、优势互补，充分利用上市公司在民用市场竞争性产业洗礼造就的对市场和产业发展机会的敏感度、反应速度和市场认知，加速零八一集团应用和转化军工领域积累的先进技术，提高零八一集团民用产品的产销能力，推动军民融合产业深度发展。